속보는 하루를 살고, 명작은 10년을 산다. 오늘의 뉴스를, 내일이 아닌 10년 뒤에도 다시 찾게 될 이야기로 기록합니다.

  트럼프 시대가 끝나면 주식시장은 어떻게 달라질까? 주식시장을 계속 보다 보면 대통령 한 사람의 정책이 시장 분위기를 이렇게까지 크게 바꿀 수 있나 싶을 때가 있다. 트럼프 2기 들어 가장 크게 체감한 변화 중 하나도 바로 이것이었다. 관세라는 단어 하나에 자동차와 반도체, 철강, 조선 같은 산업의 주가가 흔들리고, 미국에 공장을 짓는 기업과 중국과의 공급망을 조정하는 기업이 다시 평가받는 모습을 지켜봤다. 나도 처음에는 트럼프의 정책을 그저 “몇 년 동안 시장을 흔드는 변수” 정도로 생각했다. 관세가 발표되면 주가가 흔들리고, 협상이 진행되면 다시 안정되는 정도라고 봤다. 그런데 시간이 지나면서 생각이 조금 달라졌다. 트럼프가 만든 것은 단순한 관세 문제가 아니었다. 기업들이 어디에서 생산할 것인지, 어느 나라에서 부품을 조달할 것인지, 미국에 공장을 지을 것인지 까지 다시 계산하게 만드는 환경을 만들었다. 한국 정부도 미국과의 통상·투자 관계 변화에 대응해 대규모 대미 전략투자를 추진하고 있다. 2026년 6월에는 3,500억 달러 규모의 대미 전략투자 계획을 뒷받침하기 위한 국내 절차도 진행됐다.  이런 모습을 보면서 문득 다른 생각이 들었다. 그렇다면 트럼프 정권이 끝나면 이 모든 것이 다시 원래대로 돌아가는 것일까? 나는 오히려 그렇지 않을 가능성이 크다고 생각한다. 트럼프가 퇴임한다고 해서 이미 미국에 지어진 공장이 사라지는 것도 아니고, 기업들이 바꿔놓은 공급망이 다시 예전으로 돌아가는 것도 아니다. 중국 의존도를 낮추기 위해 새롭게 만들어진 생산시설과 투자계획 역시 상당 부분 그대로 남을 가능성이 높다. 실제로 현재 미국의 통상정책도 단순히 트럼프 개인의 의지만으로 움직이는 단계는 아니다. 관세를 둘러싼 법적 판단이 있었음에도 미국은 다른 법적 수단과 산업별 조치를 통해 통상정책을 계속 유지하려는 모습을 보이고 있다. 한국 역시 자동차·철강·반도체 등 주요 수출품에 대한 별도의 통상 부담을 계속 고려해야 하는 상황이다....

  AI 데이터센터가 늘어날수록 왜 전력보다 ‘변압기’가 중요해질까 AI 관련주를 계속 지켜보다 보면 재미있는 변화가 눈에 들어온다. 처음 AI 시장이 커질 때만 해도 대부분의 관심은 GPU와 HBM에 집중됐다. 엔비디아의 GPU가 얼마나 팔리는지, HBM을 누가 공급하는지, 삼성전자와 SK하이닉스의 경쟁이 어떻게 바뀌는지가 시장의 가장 중요한 관심사였다. 나 역시 처음에는 크게 다르지 않았다. AI가 커지면 결국 반도체가 가장 큰 수혜를 받을 것이라고 생각했다. 실제로 주가도 그렇게 움직였다. 그런데 AI 데이터센터 투자 규모가 커지고 관련 기업들의 움직임을 계속 보다 보니 한 가지 의문이 생겼다. GPU를 아무리 많이 확보해도 전기가 들어오지 않으면 데이터센터는 돌아가지 않는다. 여기까지는 많은 사람들이 이미 알고 있는 이야기다. 내가 관심을 갖게 된 것은 그 다음이었다. 전기가 필요하다는 것은 알겠는데, 그 전기를 데이터센터가 실제로 사용할 수 있는 형태로 바꾸고 공급하는 과정에서는 무엇이 필요한가 라는 질문이었다. 그 과정에서 눈에 들어온 것이 변압기였다. 변압기는 일반 투자자 입장에서는 상당히 평범한 전력기기처럼 보인다. AI라는 거대한 기술 변화와 연결하기에는 너무 오래된 산업처럼 느껴지기도 한다. 그런데 지금 벌어지고 있는 AI 데이터센터 투자를 조금 다르게 바라보면 이야기가 달라진다. 국제에너지기구(IEA)는 데이터센터의 전력 소비가 2025년 약 485TWh에서 2030년 약 950TWh로 거의 두 배가 될 것으로 전망하고 있다. AI 확산이 데이터센터 전력 수요를 빠르게 끌어올리는 구조다.  나는 여기서 단순히 “전력 수요가 늘어나니까 전력 관련주가 좋다” 고 생각하지 않는다. 오히려 중요한 것은 전력 수요가 갑자기 늘어났을 때 전력 인프라가 그 속도를 따라갈 수 있느냐는 문제라고 본다. 실제로 미국에서는 이 문제가 이미 현실적인 공급망 문제로 나타나고 있다. 로이터가 인용한 Wood Mackenzie 자료에 따르면 2025년...

  미국 증시는 약한데 삼성전자·SK하이닉스는 왜 급등했나 미국 증시가 강한 상승 흐름을 보여주지 못하는 상황에서도 국내 반도체 대형주가 오히려 강하게 움직이는 장면이 나타나고 있다. 일반적으로 삼성전자와 SK하이닉스는 미국 기술주, 특히 나스닥과 필라델피아반도체지수의 영향을 크게 받는 종목으로 인식된다. 글로벌 반도체 기업의 주가가 움직이면 국내 반도체주도 비슷한 방향으로 반응하는 경우가 많기 때문이다. 그런데 최근 흐름에서는 이 공식이 완전히 들어맞지 않고 있다. 미국 증시의 단기적인 분위기와 별개로 국내 반도체주에는 별도의 매수 논리가 형성되고 있다. 시장이 바라보는 핵심이 단순한 미국 기술주의 주가가 아니라 메모리 반도체의 가격과 공급 구조, AI 서버 투자, 고대역폭메모리 수요 로 이동하고 있기 때문이다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스는 단순한 경기민감주로만 평가하기 어려운 구간에 들어섰다. AI 데이터센터가 확대되면서 서버 한 대에 들어가는 메모리의 중요성이 커지고 있고, 기존의 범용 메모리뿐 아니라 HBM 같은 고부가 제품의 비중도 높아지고 있다. 이 과정에서 메모리 업황이 회복되면 매출 증가뿐 아니라 수익성 개선 폭도 커질 수 있다는 기대가 반도체주에 반영되고 있다. 미국 증시가 약하다고 해서 미국의 AI 투자가 동시에 약해지는 것은 아니라는 점도 중요하다. 주식시장의 단기 가격 움직임과 기업의 실제 설비투자 사이에는 시간차가 존재한다. 미국 기술주가 하루 이틀 조정을 받더라도 빅테크 기업들이 데이터센터와 AI 인프라에 대한 투자를 계속한다면 반도체 기업이 받는 장기적인 수요에는 큰 변화가 없을 수 있다. 오히려 최근 시장에서는 AI 투자에 필요한 반도체를 실제로 공급하는 기업의 실적 에 관심이 더욱 집중되고 있다. 이 때문에 삼성전자와 SK하이닉스의 주가를 단순히 나스닥 움직임과 연결해서 보는 방식에는 한계가 생겼다. 과거에는 미국 반도체주가 하락하면 국내 반도체주도 함께 약세를 보이는 경우가 많았지만, 이제는 HBM과 서버용 메모리의 수...

  코스닥이 세계에서 가장 많이 올랐다…그런데 기관은 무엇을 사고 있나 8월 들어 국내 증시에서 가장 눈에 띄는 변화는 코스피가 아니라 코스닥에서 나타나고 있다. 8월 1일부터 10일까지 코스닥지수는 18.72% 상승 했다. 같은 기간 코스피는 오히려 4.48% 하락 했다. 글로벌 주요 주가지수와 비교해도 코스닥의 상승률은 가장 높은 수준이다. 단순한 하루짜리 반등이 아니라 이달 들어 7거래일 가운데 6거래일이 상승했고, 매수 사이드카도 세 차례 발동됐다.  더 눈에 띄는 것은 상승 종목의 폭이다. 코스닥 전체 상장종목 가운데 이달 들어 상승한 종목의 비율이 **87.03%**에 달했다. 특정 대형주 몇 종목이 지수를 끌어올린 것과는 다른 모습이다. 그동안 과도하게 눌려 있던 성장주 전반으로 매수세가 확산되면서 시장의 성격 자체가 빠르게 바뀌고 있다.  그 중심에는 기관투자자가 있다. 이달 들어 10일까지 기관은 코스닥에서 약 1조2,240억원을 순매수 했다. 외국인이 내놓은 물량을 기관이 상당 부분 받아내면서 수급의 중심축이 만들어졌다는 분석이 나온다. 특히 기관이 선택한 종목을 살펴보면 이번 반등이 단순한 지수 저가매수만으로 만들어진 움직임이 아니라는 점이 드러난다. ) 기관의 순매수 상위권에는 알테오젠이 약 799억원으로 가장 많았고, 리가켐바이오가 약 594억원, 심텍이 약 585억원, 올릭스가 약 534억원, 에이비엘바이오가 약 502억원 으로 뒤를 이었다. 상위 5개 가운데 심텍을 제외하면 네 종목이 제약·바이오 기업이다. 기관의 자금이 코스닥 전체를 무차별적으로 사들이기보다 성장성과 기술 경쟁력이 부각되는 특정 분야를 집중적으로 선택하고 있다는 의미다.  이런 수급은 최근 코스닥 반등의 성격을 이해하는 중요한 단서가 된다. 지난달까지 코스닥은 큰 폭의 조정을 받으면서 투자심리가 크게 위축됐다. 이후 과매도 인식이 커졌고 정부의 코스닥 활성화 정책에 대한 기대까지 더해지면서 저평가된 성장주를 중심으로 반발 매수세가 ...

  📉 미국 고용 둔화가 한국 증시에는 오히려 기회가 될 수 있을까? 미국 고용시장이 예상보다 빠르게 식기 시작하면서 글로벌 금융시장의 분위기가 단숨에 달라졌다. 이번 변화에서 중요한 것은 단순히 미국의 일자리가 줄었다는 사실이 아니다. 고용 둔화가 연준의 통화정책에 대한 시장의 생각을 바꾸면서 미국 국채금리와 달러, 그리고 위험자산에 대한 투자심리까지 동시에 움직였다는 점 이다. 7월 미국 고용보고서는 시장에 상당한 충격을 줬다. 특히 시간당 평균임금 증가율이 전년 대비 **3.2%**로 둔화하면서 임금발 인플레이션 압력이 이전보다 약해졌다는 평가가 나왔다. 경제활동참가율도 **61.4%**까지 낮아졌다. 고용시장의 온도가 낮아지고 있다는 신호가 여러 지표에서 동시에 나타난 것이다.  이런 숫자가 나온 순간 시장의 관심은 고용 자체에서 연준으로 이동했다. 그동안 미국 경제가 견조하다는 이유로 높은 금리가 예상보다 오래 유지될 수 있다는 우려가 있었지만, 고용이 예상보다 빠르게 둔화한다면 연준이 경제의 추가적인 냉각을 막기 위해 통화정책을 완화할 여지가 커진다. 실제로 고용지표 발표 이후 미국 국채금리와 달러가 하락했고, 시장에서는 연준의 금리정책에 대한 기대가 빠르게 조정됐다.  주식시장에서는 이 변화가 상당히 즉각적으로 나타났다. 8월 7일 뉴욕증시에서 다우지수는 0.28% , S&P500은 0.62% , 나스닥은 1.30% 상승했다. 특히 S&P500은 종가 기준 사상 최고치를 다시 경신했다. 경기 둔화 신호가 나왔는데도 주식시장이 상승한 것은 시장이 이를 당장의 경기침체보다 금리 부담 완화 가능성 으로 받아들였기 때문이다.  한국 증시에는 이 변화가 더욱 중요한 의미를 갖는다. 한국 주식시장은 외국인 자금의 영향을 크게 받기 때문에 미국 금리와 달러 움직임에 민감하게 반응한다. 미국 국채금리가 내려가고 달러 강세가 완화되면 글로벌 투자자 입장에서는 신흥국과 위험자산의 상대적인 투자 매력이 높아질 수 있...

  팔란티어 또 떡상했다…AI 기업 실적이 증명하기 시작한 것들, 다음 주 주목할 미국주식 미국 증시에서 다시 한번 AI 소프트웨어 기업들의 실적이 투자자들의 시선을 끌고 있다. 그 중심에는 팔란티어 테크놀로지스가 있다. 팔란티어는 8월 3일 발표한 2026년 2분기 실적에서 시장의 예상치를 크게 웃도는 성적을 내놓았고, 이후 주가가 강하게 반응했다. 특히 8월 7일 금요일에도 주가가 약 10.3% 상승하면서 한 번의 실적 발표에 그치지 않고 시장의 관심이 계속 이어지는 모습이 나타났다.  팔란티어의 이번 실적에서 가장 눈에 들어오는 숫자는 매출 19억3,500만 달러, 전년 대비 93% 증가 다. 조정 주당순이익은 0.41달러로 시장 예상치 0.34달러를 웃돌았다. 매출과 이익이 동시에 예상치를 넘어선 데다 회사가 2026년 전체 매출 전망도 기존보다 높여 잡으면서 투자자들의 평가가 빠르게 달라졌다.  더 중요한 변화는 팔란티어의 성장 동력이 정부 사업 하나에 머물러 있지 않다는 것이다. 미국 상업 부문 매출은 전년 대비 149% 증가한 7억6,400만 달러 를 기록했고, 미국 정부 부문 역시 90% 증가한 8억900만 달러 를 기록했다. AI 플랫폼이 정부기관뿐 아니라 기업의 실제 업무와 의사결정 과정으로 빠르게 들어가고 있다는 점이 실적을 통해 확인된 셈이다.  이 때문에 이번 팔란티어의 주가 움직임을 단순히 AI라는 테마에 돈이 몰렸다고 해석하기에는 부족하다. 시장이 주목한 것은 AI를 실제 매출로 전환하는 기업이 존재한다는 사실 이다. 생성형 AI가 등장한 이후 수많은 기업이 AI 관련 사업을 발표했지만, 투자자 입장에서 가장 중요한 것은 결국 AI가 얼마나 많은 고객을 확보하고 얼마만큼의 매출과 이익을 만들어내느냐였다. 팔란티어는 이번 실적에서 그 질문에 상당히 강한 숫자로 답했다. 미국 상업 부문의 성장률이 149%까지 올라왔다는 것은 기업 고객들의 AI 도입이 단순한 테스트 단계에서 실제 업무 시스템으로 넘어가고...